Лекция - Анализ и управление эффективностью

00:01 - Анализ и управление эффективностью 00:57 - Финансовый анализ 04:39 - Показатели результативности 12:05 - Факторный анализ 13:57 - Рентабельность собственного капитала 17:43 - Рентабельность инвестированного капитала 24:29 - Совокупный возврат для акционеров • Лекция посвящена анализу и управлению эффективностью в контексте финансового анализа и показателей результативности. • Рассматриваются пять основных вопросов и две темы для самостоятельного изучения: финансовый анализ, показатели результативности, коэффициенты рентабельности, экономическая добавленная стоимость и совокупный возврат для акционеров. • Финансовый анализ - метод научного исследования, применяемый для обработки информации о финансовой деятельности организации. • Цель - оценка финансовых параметров деятельности, задачи - определение текущего финансового состояния, выявление и оценка изменений, построение прогноза изменения финансового состояния. • Предметом анализа являются отношения между подразделениями организации, финансовые отношения с внешними контрагентами, а объектом - финансово-хозяйственная деятельность и процессы, связанные с изменением ресурсной базы. • Выбор показателей результативности зависит от стадии жизненного цикла организации. • Выделяются три группы показателей: основанные на бухгалтерских оценках, денежных потоках и рыночных оценках. • Примеры показателей: рентабельность продаж, рентабельность активов, рентабельность собственного капитала. • Факторный анализ позволяет выявить влияние факторов на показатели рентабельности. • Примеры факторных моделей: рентабельность собственного капитала от рентабельности продаж, оборачиваемости совокупного капитала и структуры капитала. • Рентабельность собственного капитала (ROE) определяется как отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала и долгосрочных обязательств. • Факторный анализ ROE проводится с помощью модели Дюпона, которая состоит из трех факторов: рентабельности продаж, оборачиваемости активов и финансового рычага. • ROE позволяет оценить эффективность менеджмента компании с трех сторон: операционной, инвестиционной и финансовой эффективности. • Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) определяется как отношение чистой операционной прибыли после уплаты налогов и корректировок к средней величине используемого капитала. • Показатель EVA (экономическая добавленная стоимость) показывает, сколько операционной прибыли заработала компания за год за вычетом налогов и затрат на привлеченный и собственный капитал. • EVA можно рассчитать двумя способами: через операционную прибыль и через ROIC. • Совокупный возврат для акционеров выражает общую отдачу, которую получает акционер компании за все время владения акциями. • Может быть представлен в виде формулы, где первое слагаемое - прирост богатства акционера, а второе - рыночная цена акций. • Может выражаться как долгосрочный измеритель полученных эффектов за все время владения акциями и как показатель результатов деятельности за конкретный отчетный период.