Влидмир Стольников: как фонды заходят в индустриалку
lightindustrial.ru Подписывайтесь на наш телеграмм канал: https://t.me/light_industrial_Russia Владимир Стольников на конференции CRE «Склады, логистика и индустриальная недвижимость»: как фонды заходят в индустриалку В каждом проекте индустриальной и складской недвижимости цепочка одна и та же: земля класса A, девелопер, консультант — и в конце этого пути капитал фондов. Банки на фоне высокой ключевой ставки смотрят на стройку максимально осторожно, поэтому именно закрытые паевые фонды сегодня берут на себя более рискованные девелоперские истории и разделяют upside с девелопером. К концу 2025 года около 5–5,5 млн кв. м коммерческой недвижимости уже упаковано в ЗПИФы, что сопоставимо с масштабом Москва-Сити. При этом в розничных фондах концентрируется преимущественно складская недвижимость класса A, а также часть офисных и торговых объектов, и доля девелопмента пока не превышает 10%. На глобальном фоне это только старт: крупные европейские логистические фонды, вроде SEGRO, управляют портфелями на десятки миллиардов евро и фунтов. Фонды становятся фактическим мостом между девелопером и розничным инвестором. Для девелопера это альтернатива вечному владению арендным объектом и возможность выйти из проекта, не продавая его целиком одному покупателю. Для частного инвестора — шанс войти в складской или индустриальный парк с чеком от 1 000–50 000 ₽ вместо 3–6 млрд ₽ за весь объект, получать доход от аренды и роста стоимости актива. На фоне почти 70 трлн ₽ сбережений россиян на банковских счетах интерес к ЗПИФам стремительно растёт: розничный инвестор уже «распробовал» инструмент и понимает, как работает механизм совместного владения коммерческой недвижимостью. Стольников убеждён, что без длинных денег фондов девелоперам будет сложно построить заявленные десятки миллионов квадратных метров индустриально‑складских площадей, а фонды становятся ключевым драйвером нового цикла в сегменте. Инвестору, который заходит в недвижимость через паи, важно не только верить в историю индустриалки, но и внимательно читать правила доверительного управления, разбираться в комиссиях и стратегии фонда и смотреть на команду девелопера и управляющей компании. Остальное — технический и юридический due diligence, страхование и управление рисками — закрывают профессиональные команды и их внешние консультанты.
lightindustrial.ru Подписывайтесь на наш телеграмм канал: https://t.me/light_industrial_Russia Владимир Стольников на конференции CRE «Склады, логистика и индустриальная недвижимость»: как фонды заходят в индустриалку В каждом проекте индустриальной и складской недвижимости цепочка одна и та же: земля класса A, девелопер, консультант — и в конце этого пути капитал фондов. Банки на фоне высокой ключевой ставки смотрят на стройку максимально осторожно, поэтому именно закрытые паевые фонды сегодня берут на себя более рискованные девелоперские истории и разделяют upside с девелопером. К концу 2025 года около 5–5,5 млн кв. м коммерческой недвижимости уже упаковано в ЗПИФы, что сопоставимо с масштабом Москва-Сити. При этом в розничных фондах концентрируется преимущественно складская недвижимость класса A, а также часть офисных и торговых объектов, и доля девелопмента пока не превышает 10%. На глобальном фоне это только старт: крупные европейские логистические фонды, вроде SEGRO, управляют портфелями на десятки миллиардов евро и фунтов. Фонды становятся фактическим мостом между девелопером и розничным инвестором. Для девелопера это альтернатива вечному владению арендным объектом и возможность выйти из проекта, не продавая его целиком одному покупателю. Для частного инвестора — шанс войти в складской или индустриальный парк с чеком от 1 000–50 000 ₽ вместо 3–6 млрд ₽ за весь объект, получать доход от аренды и роста стоимости актива. На фоне почти 70 трлн ₽ сбережений россиян на банковских счетах интерес к ЗПИФам стремительно растёт: розничный инвестор уже «распробовал» инструмент и понимает, как работает механизм совместного владения коммерческой недвижимостью. Стольников убеждён, что без длинных денег фондов девелоперам будет сложно построить заявленные десятки миллионов квадратных метров индустриально‑складских площадей, а фонды становятся ключевым драйвером нового цикла в сегменте. Инвестору, который заходит в недвижимость через паи, важно не только верить в историю индустриалки, но и внимательно читать правила доверительного управления, разбираться в комиссиях и стратегии фонда и смотреть на команду девелопера и управляющей компании. Остальное — технический и юридический due diligence, страхование и управление рисками — закрывают профессиональные команды и их внешние консультанты.